Алишер Усманов взял «МегаФон» на контроль
Предприниматель объявил о выкупе доли «Альфа-групп» в сотовом операторе.
«АФ-Телеком» Алишера Усманова получила контроль над «МегаФоном». 8,2% акций компании выкуплены у шведско-финской TeliaSonera, 10,7% — у «Альфа-групп», продавшей, в свою очередь, еще 14,4% оператора его «дочке» Megafon Investments. Скоро структура акционеров «МегаФона» может вновь измениться: «АФ-Телеком» ведет переговоры об обмене своих акций на 80% холдинговой компании, создаваемой вместе с владельцами LTE-оператора «Скартел». Еще до 20% «МегаФона» планируется разместить на LSE.
О структуре сделки по выкупу доли Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа-групп») в «МегаФоне» «Ъ» подробно сообщал во вчерашнем номере. Вчера о сделке было объявлено официально.
Часть пакета «МегаФона», 14,4%, у Altimo выкупила «дочка» компании Megafon Investments за $2,16 млрд. Оставшуюся часть — 10,7% — «АФ Телеком» за $1,61 млрд. Еще $200 млн Altimo выплатила TeliaSonera «для завершения сделки», отмечается в сообщении шведско-финского холдинга. «МегаФон» выплатил акционерам первые в своей истории дивиденды на общую сумму $5,15 млрд. С учетом этого Altimo получила за свой пакет $5,2 млрд.
Одновременно «АФ-Телеком» выкупила 26,1% «Телекоминвеста» у TeliaSonera, через который она косвенно владела 8,2% "МегаФона", за $1,45 млрд. В результате сделки пакет TeliaSonera снизился до 35,6%, а прямая и косвенная доли «АФ-Телеком» увеличились до 50% плюс 1 акция. Сделка уже одобрена Федеральной антимонопольной службой.
Однако такая структура просуществует недолго. «АФ-Телеком» ведет переговоры с владельцами «Скартела» о создании новой холдинговой структуры. Если сделка состоится, «АФ-Телеком» может получить 80% новой компании, а «Ростехнологии» (25,1% «Скартела») и Telconet Capital (74,9%) — 20%. Соответственно, холдинг станет владельцем 50% плюс 1 акция «МегаФона» и 100% «Скартела» (см. интервью гендиректора «Телекоминвеста» Ивана Стрешинского на этой странице).
В то же время акционеры «МегаФона» рассматривают возможность размещения до 20% акций компании LSE, говорится в сообщении TeliaSonera. Часть пакета — 10,6% — может разместить TeliaSonera, еще 9,4% — «дочка» «МегаФона». Если IPO не состоится до конца 2014 года, «АФ-Телеком» или «дочка» «МегаФона» смогут выкупить указанный пакет TeliaSonera по рыночной стоимости. Таким образом, в долгосрочной перспективе TeliaSonera останется владельцем 25% акций оператора.
Как объясняется в сообщении TeliaSonera, для компании было важно повысить ликвидность инвестиций в «МегаФон»: «Соглашение позволит «МегаФону» провести IPO, принять дивидендную политику и разрешить споры собственников». В ближайшее время «МегаФон» примет дивидендную политику, в соответствии с которой компания будет ежегодно направлять на выплаты акционерам более 50% чистой прибыли или 70% денежного потока в рублях. «МегаФон» должен сохранять показатель чистый долг/EBITDA на уровне 1,2-1,5, а избыток наличности возвращать акционерам, отмечается в сообщении.
«Доля Altimo была выкуплена примерно с 15-процентной премией к текущей стоимости МТС»,- отмечает аналитик «ВТБ Капитала» Виктор Климович. Осенью этого года Altimo сможет конвертировать свои привилегированные акции Vimpelcom в обыкновенные, часть средств, полученных за пакет в «МегаФоне», могут направить на это, считает господин Климович. Altimo также может выкупить 4,99% голосующих акций у структур украинского бизнесмена Виктора Пинчука. Исходя из текущих котировок Vimpelcom конвертация с учетом этого пакета может обойтись Altimo примерно в $1,3 млрд.
Аналитик Номос-банка Евгений Голосной отмечает, что для TeliaSonera снижение пакета — также логичный шаг, поскольку вряд ли ей когда-либо разрешили бы контролировать компанию. «В большей степени за сделку платит «МегаФон», поскольку в основном она совершается на деньги, полученные от дивидендов. Но даже после этого у компании остается комфортный уровень долга: коэффициент чистый долга/EBITDA может составить 1,6, а если компания проведет IPO, может снизиться до 1,2»,- рассуждает господин Голосной. При этом он считает, что IPO состоится в ближайшие месяцы: «Вряд ли акционеры захотят пропустить текущую благоприятную ситуацию на рынке».
В «МегаФоне», TeliaSonera и Altimo отказались от комментариев.