S&P публикует результаты сравнительного анализа по российским телекоммуникационным компаниям
Позитивные в целом тенденции в развитии кредитоспособности российских телекоммуникационных компаний сохраняются, говорится в отчете "Сравнительный анализ российских региональных компаний фиксированной связи", опубликованном сегодня Standard & Poor?s.
В отчете сравниваются бизнес-риски и финансовые риски, которым подвергаются пять российских традиционных региональных операторов фиксированной связи, имеющих рейтинги Standard & Poor?s: "Уралсвязьинформ" (УСЛ; B+/Стабильный/-), "ВолгаТелеком" (B+/Стабильный/-), "Северо-Западный Телеком" (СЗТ; B+/Стабильный/-), "Центральная телекоммуникационная компания" (ЦТК; B-/Стабильный/-) и "Южная телекоммуникационная компания" (ЮТК; CCC+/Стабильный/-).
"Существует потенциал для дальнейшего повышения рейтингов в кратко- и среднесрочной перспективе. В течение 2005 г. рейтинги УСИ, "ВолгаТелекома", СЗТ и ЦТК были повышены с учетом улучшения бизнес-характеристик данных компаний, а также стабилизации их финансовых рисков, — отметил Лоренцо Слюсарев, кредитный аналитик Standard & Poor?s. — Хотя рейтинг ЮТК был понижен из-за существенного ухудшения показателей операционной деятельности, значительного роста долговой нагрузки и ослабления позиции ликвидности этой компании, прогноз по рейтингу впоследствии был изменен с "Негативного" на "Стабильный" с учетом того, что в 1-м полугодии 2005 г. ЮТК предотвратила дальнейшее ухудшение показателей своей кредитоспособности".
Масштабная реструктуризация и реформа регулирования телекоммуникационной отрасли России продолжаются. В 2005 г. правительство ввело ряд ключевых изменений, которые наряду с оптимизацией условий межсетевого взаимодействия призваны обеспечить дальнейшую либерализацию рынка услуг дальней связи. Усиление конкуренции на рынке услуг дальней связи должно привести к снижению ставок и росту трафика, что может оказаться благоприятным для традиционных региональных операторов. Кроме того, развитию бизнеса традиционных операторов должно способствовать введение новых правил, согласно которым альтернативные операторы должны присоединяться к лицензионным сетям провайдеров дальней связи только через лицензированных региональных провайдеров.
Между тем в наиболее экономически развитых регионах с интенсивной деловой активностью возможен рост региональной (зональной) конкуренции, способной отразиться на рыночных позициях традиционных операторов. В целом сохраняется неясность в отношении механизмов дальнейшей либерализации рынка и соответствующей эволюции принципов межсетевого взаимодействия. Соответственно, влияние предполагаемых изменений в этой сфере на участников телекоммуникационного рынка пока не ясно.
В отчете рассматриваются бизнес-риски и финансовые риски, которым подвергаются указанные пять компаний. Также анализируются последствия проведения реформ для каждой конкретной организации.
© СОТОВИК