97 MUSD за патриотизм / Получили миноритарии АФК "Система"
Владельцы АФК "Система" продали 0,9% ее акций. Примерно половина этого пакета будет направлена на российский фондовый рынок, чтобы повысить его ликвидность. Остальные акции выкупила за 50 MUSD сама "Система", чтобы премировать своих менеджеров.
В начале марта стало известно, что акционеры "Системы" подумывают разместить на российских биржах акции на сумму до 300 MUSD, чтобы повысить ликвидность отечественного фондового рынка. Окончательного решения на этот счет в АФК пока не принято, говорит представитель корпорации. Но акционеры уже перешли от слов к делу: в пятницу "Система" объявила, что часть ее миноритариев заключили договор с банком Morgan Stanley о продаже 0,9% акций АФК. "Я и еще несколько акционеров продали по небольшой части своих пакетов на российском рынке, чтобы реальные акции [АФК] котировались не только на Лондонской бирже", ? пояснил "Ведомостям" член совета директоров "Системы" Евгений Новицкий.
Из проданных акционерами 0,9% акций рынку предназначено чуть менее половины ? 0,44%. На остальные 0,46% подписалась сама "Система" через свою "дочку". Стоимость этого пакета, как следует из распространенного "Системой" пресс-релиза, составила около 50 MUSD. Таким образом, за каждую проданную бумагу акционеры получили примерно по 1122 USD, а за 0,9% акций ? около 97 MUSD. Накануне объявления о продаже одна акция АФК на Лондонской бирже стоила 1200 USD, а после объявления котировки начали расти ? к закрытию пятничных торгов на Лондонской бирже они выросли на 4,6% до 25,1 USD за GDR (1255 USD за акцию).
"Продажа в России 0,44% акций "Системы" не повлияет ни на ликвидность акций корпорации, ни на ликвидность рынка в целом", ? считает директор аналитического департамента Альфа-банка Андрей Богданов. По его мнению, эффект был бы заметным, если бы в России торговалось 30% от акций "Системы" в свободном обращении (free-float). А старший аналитик UBS Владимир Постоловский полагает, что для повышения ликвидности акций АФК в России должно торговаться хотя бы 5-10% от free-float. "Продажи 0,44%-ного пакета для этого недостаточно", ? отмечает он. Скорее всего, продажа акций ? это реверанс акционеров АФК в сторону Федеральной службы по финансовым рынкам, которая не первый год убеждает российские компании активнее выводить акции на отечественный рынок, полагает аналитик телекоммуникационного сектора. Впрочем, по словам директора департамента общественных связей АФК Ирины Потехиной, в корпорации "идут консультации о возможной продаже на российском рынке еще одного пакета".
Выкупленные 0,46% акций "Система" зарезервирует под опционную программу для менеджмента, условия которой пока разрабатываются, говорит Потехина. До сих пор такой программы в "Системе" не было ? время от времени Владимир Евтушенков сам дарил акции отличившимся менеджерам. Например, в декабре 2005 года он премировал трех членов совета директоров и двух топ-менеджеров корпорации, подарив им 1% акций. Сейчас из 11 членов совета акционерами АФК являются девять, владеют акциями и четверо топ-менеджеров. "Сотрудникам можно предоставить возможность выкупить акции по дисконтированной цене, сделать их участниками опционной программы или просто подарить акции", ? рассказывает HR-директор компании "Alcoa-Россия" Руслан Ильясов. Первые два способа связаны с риском для сотрудников, ведь размер их прибыли зависит от колебания курса акций. "Зато вариант с подарком менее надежен с точки зрения удержания сотрудников", ? считает Ильясов.