Цена конфликта / "ВымпелКом" подорожал до 10 млрд. USD с лишним, как только возобновились переговоры между его акционерами
Крупнейшие акционеры "ВымпелКома" договорились о ключевых параметрах объединения компании с украинским "Киевстаром". Норвежский Telenor согласился с частичной оплатой сделки акциями "ВымпелКома", а Altimo ? с требованием норвежцев заключить соглашение о "разводе". Возобновление переговоров между долго враждовавшими акционерами повысило котировки бумаг "ВымпелКома" до исторического максимума ? более 50 USD за ADR.
Руководство крупнейших акционеров "ВымпелКома" ? Telenor и Altimo ? вступило в интенсивные переговоры об экспансии "ВымпелКома" на Украину. Altimo выпустила пресс-релиз, где заявила об "ощутимом прогрессе" в переговорах с норвежским партнером, который согласился не требовать от "ВымпелКома" полной оплаты сделки наличными (100% "Киевстара" Telenor оценил в 5 млрд. USD). Telenor ответил пресс-релизом, в котором подтвердил, что в переговорах достигнуты "значительные успехи", хотя "окончательных соглашений достигнуто не было".
Совладельцы "ВымпелКома" поссорились в начале 2005 года, когда Altimo поддержала желание "ВымпелКома" приобрести небольшого (занимающего менее 1% рынка Украины) сотового оператора "Украинские радиосистемы" (УРС). Telenor назвал эту сделку экономически бессмысленной и заблокировал ее на совете директоров "ВымпелКома". В ответ Altimo стала блокировать проведение советов директоров и собраний акционеров подконтрольного норвежцам "Киевстара", а затем через суд лишила Telenor перевеса в совете украинского оператора. Тем временем "ВымпелКом", получив одобрение большинства своих акционеров, приобрел УРС за 231,3 МUSD. Telenor оспорил эту сделку в московском арбитраже.
В феврале "ВымпелКом", не желая ссорить своих акционеров окончательно, предложил выкупить у них "Киевстар", оценив эту компанию в 5 млрд. USD. Оплатить сделку "ВымпелКом" предложил своими акциями. Telenor согласился при двух условиях: во-первых, сделка должна быть оплачена живыми деньгами, а во-вторых, Altimo должна заключить с Telenor соглашение, определяющее механизм развода двух акционеров. Норвежцы предложили, чтобы любой из двух совладельцев мог потребовать выкупа доли партнера и тот обязан был либо продать ее, либо сделать встречное предложение по более высокой цене. Altimo дала понять, что не жаждет заключать с Telenor такое соглашение, вдобавок высказав опасение, что выплата 5 млрд. USD наличными подорвет финансовые силы "ВымпелКома".
Но теперь оба акционера демонстрируют согласие. "Мы рады, что Telenor воспринял наш призыв вступить в переговоры и согласился с оплатой сделки не только деньгами, но и акциями", ? говорит вице-президент Altimo Кирилл Бабаев. Он надеется, что акционеры "ВымпелКома" заключат соглашение "в ближайшие недели". Глава Telenor в России Шелль Мортен Йонсен подтверждает, что его компания пообещала "ВымпелКому" не требовать на 100% "живой" оплаты. "Какая часть суммы в 5 млрд. USD может быть уплачена наличными, а какая ? акциями, мы еще не договорились, но менеджмент "ВымпелКома" предлагал заплатить деньгами 3 млрд. USD", ? говорит он. Пресс-секретарь "ВымпелКома" Юлия Остроухова не озвучивает предложение своей компании. Она лишь выражает радость по поводу того, что акционеры интенсивно обсуждают сделанное ее компанией предложение о покупке "Киевстара". В конце апреля гендиректор "ВымпелКома" Александр Изосимов говорил, что оператор готов занять для оплаты сделки 2 млрд. USD. Собственных средств у компании в конце 2005 года было 306 МUSD.
Йонсен полагает, что Telenor и Altimo подпишут договор о разводе "в ближайшие месяцы". Во всяком случае, представители Altimo в ходе недавних переговоров "принципиально согласились" подписать такой договор, добавляет он. Правда, его удивляет оговорка, сделанная в пресс-релизе Altimo, ? согласно ей договор о разводе позволит Altimo или Telenor "получить контроль над "ВымпелКомом", если независимая третья сторона установит, что второй акционер нарушил соглашение акционеров". "Мы не предлагаем привлекать к участию в договоре никакую третью сторону, это усложнит схему", ? отмечает Йонсен. Бабаев лишь подчеркивает, что заключение договора о разводе не должно привести к немедленному выходу одного из совладельцев "ВымпелКома" из компании. "Мы не собираемся продавать свой пакет в "ВымпелКоме", ? уточняет он.
В последние дни ADR на акции "ВымпелКома" на Нью-Йоркской бирже уверенно дорожали: за первую неделю мая они выросли почти на 11%, а капитализация компании впервые за всю историю превысила 10 млрд. USD. "Рынок уже решил, что совладельцы "ВымпелКома" договорились", ? объясняет содиректор аналитического отдела "Уралсиба" Константин Чернышев. Правда, вчера к 20.20 котировки снизились на 2%, но это объясняется обычной коррекцией рынка, считает аналитик "Атона" Елена Баженова.