Фондовый рынок: противоречивые результаты "Дальсвязи"
27 июня ОАО "Дальсвязь" объявило аудированные результаты деятельности за 2005 год. Эксперты считают результаты противоречивыми. Аналитики оценивают картину дня в российском телекоме.
Аналитики "Ренессанс Капитала" о том, что "Дальсвязи" удалось повысить эффективность своей деятельности в 2005 году:
"Несмотря на то, что финансовые показатели "Дальсвязи" за 2005 год свидетельствуют о значительном повышении эффективности деятельности, компания изначально имела наиболее низкую рентабельность EBITDA среди РОС и, следовательно, обладала большим потенциалом для ее улучшения. Опубликованные показатели соответствуют нашим прогнозам, предполагающим дальнейшее повышение эффективности деятельности в текущем году. Мы сохраняем рекомендацию "держать" по акциям "Дальсвязи".
Аналитик Брокерского дома "Открытие" считают результаты "Дальсвязи" противоречивыми:
"Результаты противоречивые ? с одной стороны, мы можем наблюдать снижение ключевых показателей финансовой эффективности ? например, снижение чистой прибыли компании на 10%, повлекшее за собой падение рентабельности до 5,7% с 7,6% в 2004 году. Тем не менее, операционная рентабельность и рентабельность по EBITDA увеличились до 12,7% с 6,4% и до 22,5% с 16,7% соответственно. Поскольку чистая рентабельность "Дальсвязи" традиционно была невысокой по сравнению с другими предприятиями отрасли, факт ее снижения не окажет существенного влияния на бумаги. Ключевым моментом в отчетности являются доходы от нерегулируемых услуг, на которые МРК возлагают основные надежды в этом году. Значительный рост доходов показали сотовый сегмент и сегмент новых услуг ? 54,5% и 60,3% соответственно. Отметим, что их доля в выручке выросла и составила 5,3% и 7,7% соответственно".
© СОТОВИК