Заем во время кризиса
Несмотря на кризис, МТС готовится разместить пятилетние облигации на 10 млрд руб. Возможная цель займа — покупка СМАРТС.
Бумаги начнут размещаться 23 октября на ММВБ по открытой подписке, организатор — Газпромбанк, сообщила МТС. По словам ее директора по связям с общественностью Елены Кохановской, заем будет размещен в рамках программы выпуска рублевых облигаций на 30 млрд руб., утвержденной оператором еще летом 2007 г. В конце июня 2008 г. МТС успешно разместила первый транш облигаций объемом 10 млрд руб. (ставка первого купона — 8,7% годовых); спрос превысил предложение в 1,7 раза. Сейчас речь идет о втором транше, поясняет Кохановская. Средства нужны МТС, по ее словам, на "общекорпоративные цели".
Летом 2007 г., собираясь привлекать 30 млрд руб., МТС обещала не менее половины этих средств направить на рефинансирование валютных долгов. Правда, в то время речь шла в первую очередь о рефинансировании долгов со сроками погашения в первой половине 2008 г. В ближайшие четыре квартала (с IV квартала 2008 г. по III квартал 2009 г.) МТС предстоит погасить, по данным контролирующей ее АФК "Система", $987 млн (см. график). При этом свободных денежных средств у МТС в конце июня 2008 г. было даже больше — $1,1 млрд.
Но у МТС могут быть и другие цели — например, покупка подешевевших активов, допускает аналитик "Уралсиба" Константин Белов. В минувшую пятницу замруководителя Федеральной антимонопольной службы Анатолий Голомолзин как раз сообщил: его ведомство удовлетворило сразу два ходатайства о покупке поволжского сотового оператора СМАРТС — от МТС и "Мегафона". МТС, как рассказывали "Ведомостям" близкие к "Системе" и к СМАРТС источники в апреле, предлагала за поволжского оператора $1 млрд с учетом долга (в августе составлял $150 млн). С тех пор СМАРТС должна была подешеветь примерно теми же темпами, что и сама МТС, полагает Белов. Котировки МТС с апреля снизились в 1,8 раза.
Сейчас рынок облигаций неликвиден, констатирует аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. В этой ситуации, по его мнению, занять можно примерно под 15% годовых, если МТС уже нашла покупателей. В этом качестве, не исключает аналитик, могли бы выступить те или иные госкорпорации, которым разрешено инвестировать в долговые бумаги надежных заемщиков вроде МТС. Такие инвестиции совершали, например, ВЭБ и фонд ЖКХ. Представитель ВЭБа вчера воздержался от комментариев, связаться с представителем фонда ЖКХ не удалось. Менеджер, близкий к структурам "Системы", подтверждает: МТС договорилась с будущими покупателями. С кем, он не уточняет.
"Вымпелком", как и МТС, считает стратегически целесообразным постепенно замещать валютную задолженность на российскую, поскольку выручку компания получает в рублях, говорит ее директор по связям с инвесторами Александр Борейко. В июле "Вымпелком" разместил облигации на 10 млрд руб. (со ставкой 9,05% годовых). Но последний кредит, о синдикации которого он вел переговоры с банками, валютный — около 600 млн евро.