«Югрател» на четверых
На покупку оператора претендуют «Ростелеком» и «большая тройка».
«Ъ» стали известны подробности предстоящей продажи крупнейшего оператора ШПД и кабельного телевидения Ханты-Мансийского автономного округа (ХМАО) «Югрател». 100% компании, интерес к которой проявляла «большая тройка» и «Ростелеком», оценены в 2,145 млрд руб. Не исключен и альтернативный аукциону сценарий, а именно размещение допэмиссии «Югратела» в пользу «Ростелекома».
«Югрател» (72,13% принадлежит властям ХМАО, 27,87% — Сургута) — один из крупнейших активов ХМАО, запланированных к приватизации в 2011 году (см. «Ъ» от 5 августа). Как рассказал вчера «Ъ» гендиректор Российского аукционного дома (РАД, продавец госимущества, включенного в программу приватизации ХМАО) Андрей Степаненко, о совместной продаже «Югратела» власти ХМАО и Сургута договорились на совещании у губернатора ХМАО на прошлой неделе, согласовав стартовую цену — 2,145 млрд руб. Решение городской думы Сургута о продаже принадлежащих его муниципалитету 27,87% акций за 598 млн руб. принято в июне этого года. Распоряжение о приватизации 72,13% акций компании по стартовой цене 1,547 млрд руб. 30 сентября должно утвердить правительство ХМАО, после чего владельцы пакетов подпишут уже подготовленное соглашение о совместной продаже, подтвердил «Ъ» директор департамента по управлению госимуществом ХМАО Максим Шевченко.
По прогнозу господина Степаненко, аукцион будет объявлен на следующей неделе и проведен в конце ноября — начале декабря этого года. По словам господина Шевченко, интерес к активу весной проявляли все крупнейшие телекоммуникационные компании, включая МТС, «Вымпелком», «МегаФон» и «Ростелеком».
Представитель «Вымпелкома» Анна Айбашева подтвердила потенциальный интерес к «Югрателу». В пресс-службе МТС отметили, что изучают различные варианты расширения присутствия компании на рынке фиксированной связи в регионах. МТС работает на рынке ШПД и платного ТВ в десяти городах региона, включая Сургут, Нижневартовск и Нефтеюганск. «МегаФон» «рассматривает различные компании на рынке», говорит его представитель. В «Ростелекоме» от комментариев отказались.
Источники «Ъ», близкие к администрации ХМАО, утверждают, что покупателем «Югратела» может стать «Ростелеком», в его интересах власти ХМАО могут отказаться от продажи своего пакета на аукционе. В частности, рассматривается вариант приватизации «Югратела», например, путем размещения допэмиссии акций оператора в пользу частного инвестора. Если ХМАО откажется от продажи своего пакета, Сургуту придется продавать свою долю самостоятельно. Господин Шевченко вчера заявил «Ъ», что актив планируется продать с аукциона и ему ничего не известно об альтернативных вариантах приватизации. В «Ростелекоме» свое возможное участие в выкупе допэмиссии «Югратела» не комментируют.
В 2010 году выручка «Югратела» составила 879,3 млн руб., чистая прибыль — 129,2 млн руб., EBITDA — 259,4 млн руб. ARPU (среднемесячный счет на одного абонента) ШПД составил 688 руб., ARPU кабельного ТВ — 243 руб.
Глава РАД Андрей Степаненко считает, что актив будет продан с превышением стартовой цены. Оценка «Югратела» по прогнозному EV/EBITDA на 2011 год составляет 7,5, что сопоставимо со сделками M&A на рынке регионального ШПД и кабельного ТВ в 2010-2011 годах, говорит аналитик «Райффайзенбанка» Сергей Либин. Цена «Югратела» «сильно завышена», возражает один из менеджеров компании «большой тройки».
По данным iKS-Consulting, «Югрател» предоставляет услуги ШПД 28 тыс. абонентов в ХМАО, занимая 11% рынка. В Сургуте «Югрател» занимает 88% рынка кабельного ТВ. Основным конкурентом оператора является «Ростелеком», который контролирует 49% рынка ШПД в регионе. «Вымпелком» и «МегаФон» на этом рынке практически не присутствуют, поэтому имеют высокие шансы на одобрение заявки на покупку «Югратела» в Федеральной антимонопольной службе, отмечает аналитик iKS-Consulting Максим Савватин.